Economie

Internaționalizarea companiilor spaniole în atacul unui caiet

Internaționalizarea companiilor spaniole în atacul unui caiet

Solvabilitate surprinzătoare și lichiditate a marilor companii spaniole Față de situația delicată a IMM-urilor și gospodăriilor care așteaptă în continuare reactivarea creditului bancar după 6 ani de criză economică și financiară. Două „spaine” cu viteze diferite.


Creșterea achizițiilor marilor grupuri spaniole din Ibex-35 în străinătate în 2014 arată progrese o nouă fază de extindere internațională, ca cea care a avut loc la sfârșitul anilor 90 odată cu aterizarea în America Latină și în ultimul deceniu pe piața britanică.

Această internaționalizare a companiilor spaniole s-a intensificat la atacul carnetului de cecuri. Pe tot parcursul anului 2014, volumul operațiunilor corporative străine se ridică la 23.000 de milioane de euro, o sumă istorică la care nu s-a ajuns încă din 2007, înainte de începerea crizei economice și financiare.

După câțiva ani de reorganizare, control al costurilor, dosare de reglementare a ocupării forței de muncă, restricții privind dividendele și „curățarea” bilanțului, aceste companii sunt acum din nou în situația de a crește anorganic datorită necesității de a-și consolida afacerile internaționale și de a reduce dependența de piața spaniolă, profitând de oportunitățile de piață emergente și îmbunătățirea condițiilor de finanțare.

Telefónica cumpără în Brazilia și Germania

Prin importanță, Telefónica iese în evidență, cu achizițiile operatorului brazilian GVT și al E-Plus german, ambele evaluate la aproximativ 12.500 milioane, mai mult de 54% din totalul investit în 2014. Aceste achiziții au făcut ca Telefónica să fie lider în ceea ce privește clienții de pe ambele piețe (Brazilia și Germania), cu o contribuție din Brazilia la EBITDA (profit înainte de dobândă, impozite și amortizări) de 4.400. milioane de euro.

Gaz natural, Cepsa, Grifoli ...

Cea mai recentă și importantă operațiune a fost oferta de 2.600 de milioane de către Compania Chiliană Generală de Electricitate (CGE) de către Gaz natural.

CEPSA, controlat de fondul de avere suveran Abu Dhabi, IPIC, a oficializat în ianuarie achiziția companiei petroliere Coastal Energy pentru 1.550 milioane de euro pentru a-și crește activele de explorare și producție, în special în Asia de Sud-Est.

Grifols a cumpărat filiala elvețiană de diagnosticare a transfuziei companiei elvețiene Novartis. Producătorul de plasmă, care a dat un impuls afacerii sale internaționale în urmă cu trei ani, prin preluarea controlului Talecris-ului american cu peste 2,6 miliarde, obține peste 60% din veniturile sale în afara Spaniei.

De asemenea, se estimează că Iberdrola poate lansa o ofensivă pentru controlul companiei braziliene Neoenergía, fuzionând-o cu filiala sa Elektro, iar scăderea recentă a țițeiului poate facilita Repsol găsiți companii petroliere la o evaluare atractivă în America de Nord.

O companie foarte activă în ultimele săptămâni a fost Ferrovial. La achiziția companiei australiene Macquarie și a trei aeroporturi britanice pentru 1.300 de milioane, trebuie să adăugăm oferta recentă de 700 de milioane de euro de către grupul de servicii și infrastructură australian Transfield.

În sectorul turistic, achizițiile Newmarket-ului american și ale Germaniei i: Fao by Amadeus, în timp ce lanțul hotelier RIU a achiziționat o stațiune pe Insula Guadalupe (Mexic) pentru 32 de milioane de euro.

Sector Financial

Santander a achiziționat filiala suedeză de finanțare a consumatorului GE Capital și Carfinco din Canada, pentru mai mult de 900 de milioane EUR Popular a investit în Mexic și BBVA și Sabadell au făcut-o în SUA.

La rândul său, Mapfre a plătit 550 de milioane pentru creșterea asigurărilor auto în Italia și Germania.

Alte operațiuni cu care piața speculează sunt achiziționarea minorităților din Santander México de către banca spaniolă, sau BBVA și-ar putea crește poziția în banca turcă Garanti pentru a prelua majoritatea capitalului.

Perspective

În pofida renașterii acestui tip de tranzacție, valoarea totală a cumpărăturilor în străinătate în 2014 nu atinge încă nivelul anului 2004-2007, când Santander, Ferrovial, Telefónica și Iberdrola au lansat oferte de achiziții publice (OPA) multimilionare pentru companii Abbey National, BAA, O2 și respectiv Power Scottish.

Aceste operațiuni pe o piață stabilă precum Regatul Unit au servit grupurilor spaniole pentru a compensa expunerea lor în țările emergente din America Latină.

Acum, a treia fază a acestui proces de internaționalizare pare destinată să completeze activele din aceste regiuni, mai degrabă decât căutarea de noi frontiere, cu excepția aventurii australiene a lui Ferrovial.

La fel ca în primele faze ale debarcării internaționale, gigantii Ibex ar putea trage în urma unui număr mare de companii spaniole de dimensiuni medii în căutarea de noi piețe. Piața prevede, de asemenea, că ritmul operațiunilor corporative ale multinaționalelor spaniole în străinătate va continua la sfârșitul anului 2014 și în 2020.

In orice caz, Este încă surprinzător faptul că sectoarele „cele mai bine beneficiate” ale economiei spaniole (bănci și companii energetice) au resurse suficiente pentru a investi în alte țări, în timp ce restul economiei spaniole sângerează sau este vândut fondurilor de vultură străine.

Credit imagine: freepik

Autor de postare

Jorge Hernandez Licențiat în economie la Universitatea din Murcia. El este responsabil pentru planificarea și raportarea financiară în cadrul grupului Digitex. Anterior, a lucrat ca analist financiar în zona de evaluare și modelare a afacerilor din Deloitte.



Video: TORTILLA cu Cartofi, Super GustoasaTortilla De Patatas, Omleta Spaniola#tortilla #abyblajan SUB CC (Septembrie 2021).